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三联虹普:大数据战略日渐清晰,传统主业仍有空间

发布时间:2016-07-11    研究机构:招商证券

三联虹普(300384)利用其独特的卡位优势,率先引入大数据,逐渐从工程技术服务商向产业升级协调者的角色转变。工程技术服务和大数据服务两翼齐飞,大数据战略轮廓已日趋清晰。指导精准投资及信息化辅助决策是两大根本看点。

主业订单持续回暖。二季度以来公司先后与江苏永通、河南神马、杭州聚合顺签署项目合同,总额约2.7亿元。考虑15年年报披露订单数并扣除16年Q1营收,目前公司已签订合同但未确认收入订单额约4.8亿元。

纵向关注己内酰胺和聚合产业空间。目前己内酰胺原料以石油苯为主,成本较低的煤基原料仍存在瓶颈;聚酰胺工程塑料和薄膜的发展也受制于高品质聚合产能不足的问题。公司与神马合作的意义不仅在于改善客户结构,结合后者在煤基己内酰胺和聚合领域的深厚积淀,二者望形成良好协同。

横向关注生物基尼龙进展。生物基尼龙56性质和定位介于尼龙6和尼龙66之间。利用生物技术手段绕过己二腈供应瓶颈,使之具有潜在的战略价值。目前公司尼龙56产品试验进展良好,具备形成成套技术和装备的潜力。

大数据征信助力精准投资值得期待。纺织化纤是我国为数不多的具备全球比较优势的支柱行业。中小企业多,融资难、融资贵,同时业内也蕴含大量先进技术和细分行业龙头。结合大数据手段对相关企业进行分层,利用三联自身的深厚技术积淀和行业资源指导行业并购是核心看点之一。华鼎、恒逸等行业龙头企业加入,示范意义可见一斑。

定增数据工厂,传统行业拓展新空间。大数据在纺织行业的应用也存在算法、数据真实性和数据成本三大痛点。金电的长期实践积累和三联的独特卡位优势化解了前两大瓶颈。数据工厂则立足于数据生成的自动化、规模化和低成本化,并解决企业间数据互换性差、通用性弱的痼疾。此外,兮易团队在MES领域的成功经验使三联的服务体系具备向量化诊断和辅助决策延伸的可能。行业转型背景下,决策需求和风险都胜过以往,通过线上诊断和线下咨询服务相结合,使传统经验式决策向信息化辅助决策转变,想象空间已经打开。

风险提示:行业景气长期处于底部;数据服务推广不及预期,折旧摊销压力大

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