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三联虹普:主业平稳增长,打造纺织大数据平台

发布时间:2016-04-19    研究机构:华泰证券

2015年净利润1.15亿元,同比增长5.76%,拟10派2元

公司在2015年实现营收3.76亿,同比下降10.10%;实现归属于上市公司股东净利润1.15亿元,同比增长5.76%。公司年度分配预案为每10股派发现金2元(含税)。

经营业绩持续增长,核心竞争力不断提升

2015年国内外经济增长压力较大,纺织行业下行趋势和压力明显,但公司依旧实现了净利润5.76%的增长,行业领先地位进一步保持。此外公司深化主营业务,利用工程量相对宽松的状况,加大研发力度,强化技术储备,推广节能降耗技术,核心竞争力不断加强,实现毛利率从42%至46.84%提升的同时也在持续引领行业发展。

积极布局大数据领域,推进纺织行业与大数据技术深度融合

公司是提供工程技术解决方案的独立第三方服务商,与产业链中的制造商和贸易商不存在竞争关系,客户资源丰富且黏性极高,也正凭借这些行业地位和产业链卡位优势,公司携手大数据服务领先厂商金电联行,定增9亿元建设产业大数据工厂,构建产业大数据服务平台,推进大数据与纺织业深度融合,为企业提供高附加值综合数据服务,推动纺织行业效率提升和产业整合。

投资广义祯,提升产品文化内涵实现差别化竞争,促进文化创意融合渗透

广义祯从事专业的影视项目股权及创新商业模式投资,同时提供产业研究报告,产业链投资等技术服务,公司希望通过对广义祯的投资促进文化创意融合渗透,推进传统产业创新和结构优化,通过提升产品文化内涵实现差别化竞争,提高公司综合竞争力。

有望借助资本市场融资平台,实现外延式发展和多元化发展

公司有望借助资本市场融资平台,探索行业内外可持续发展新产业,实现外延式拓展和多元化发展,提升公司核心竞争力。公司积极关注碳纤维领域,有望通过内生发展提高原丝稳定性,外延并购实现应用突破,想象空间巨大。

主营有望恢复高增长,新业务布局发展前景向好,维持“买入”评级

预计16-17年净利润为1.77亿元,2.57亿元,3.61亿元,EPS分别为1.18元,1.72元以及2.41元,对应当前股价PE分别为48倍,33倍,24倍。考虑到公司主营有望恢复50%以上高增长,同时大股东持股比例高达45%,外延发展弹性巨大,目前估值极具吸引力。同时公司布局纺织产业大数据应用服务,推进进度超预期,此外未来外延进入碳纤维领域预期强烈,新业务布局发展前景良好,可为公司带来广阔发展空间。维持“买入”评级。

风险提示:宏观经济风险;锦纶行业市场恢复不达预期;产业大数据工厂投资及需求不达预期

申请时请注明股票名称