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计算机行业周报:关注智慧城市PPP及高送转主题

发布时间:2016-11-21    研究机构:华泰证券

行情回顾

上周申万一级计算机指数微幅上涨0.07%,同期上证综指下跌0.10%,沪深300指数上涨0.01%,中小板指数下跌0.18%,创业板指数上涨0.51%。

投资策略

计算机板块当前TTM估值为54倍左右,处于中位水平,短期内板块无明显催化剂。在此背景下,建议选择行业景气度高、基本面优质、估值合理、中期有明确催化剂的公司进行中期布局;主题方面,上周首份高送转公告引发市场热情,预计高送转仍将是近期炒作的重要主题;此外,重点关注受益于积极财政政策的智慧城市PPP主题;Polar码方案进入5G标准,建议关注科大国创。长期关注上周乌镇互联网大会核心主题人工智能、信息安全、无人驾驶等;主题推荐之智慧城市PPP在货币政策受限背景下,积极的财政政策成为经济稳增长的重要手段。政策持续加码PPP领域,智慧城市建设既符合PPP投资特点,又符合我国新型城镇化发展趋势。PPP模式将大幅提升智慧城市相关公司的订单规模并大幅改善其现金流水平,对智慧城市公司业绩提升起到十分显著的作用。

重点关注

PPP订单充足的上市公司易华录、天夏智慧、银江股份。

个股推荐之*ST易桥

1、A股企业服务龙头,股价处于底部区间。2、建设百城千店及6大云端产品,整合资源打造全生命周期的企业社会化O2O平台,抢占超过4500万的小微企业入口,当前线下门店已超过300家;3、预计公司2016~2017年净利润分别为0.6亿元、3亿元,PE146倍、29倍。年报摘帽行情及明年业绩高增长将成为公司最大的催化剂。

个股推荐之聚龙股份

预计公司未来三年复合增速50%以上,2016-2017年PE分别为31倍、22倍,兼具高成长性和高安全性;2.携手计算视觉领先厂商源信光电拓展消费电子领域,手机夜拍方案订单年底前有望落地,市场空间广阔,未来还可延伸至智能穿戴等智能硬件及虚拟现实领域。公司有望迎来戴维斯双击,布局正当时。

个股推荐之太极股份

1、全国产化党政办公替代项目市场空间达千亿元,太极股份作为信息安全国家队CETC集团的自主可控平台,预计拿到20%市场规模,将成为公司新的业绩爆发点;3、云战略坚决推进,政务云将大有可为,未来有望成为公司重要利润来源;4、预计公司2016~2018年备考净利润为4.29亿元、5.91亿元、8.32亿元,估值40倍、29倍和21倍,在主业平稳发展基础上自主可控云计算即将高增长。重点关注潜力标的美亚柏科、三联虹普(300384)、创意信息。

风险提示:宏观经济低迷导致需求减缓。

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