三联虹普(300384.CN)

三联虹普2020年年度董事会经营评述

时间:21-04-28 00:11    来源:同花顺

三联虹普(300384)(300384)2020年年度董事会经营评述内容如下:

一、概述

2020年全球经济受新冠肺炎疫情的严重影响,下行的压力和因素不断增多,各大经济体都面临着增长下行和需求不振的困局,复苏艰难,回暖不易。公司合成高分子材料业务所覆盖的聚酰胺和聚酯行业新增产能放缓,受终端服装需求下滑的预期,逐步传导至化纤及上游环节,导致产品价差大幅收窄,化纤产业链于2020年迎来至暗时刻,甚至出现了史无前例的石脑油-PX-PTA-涤纶全产业链亏损,鉴于此,未来行业继续下行空间很小,跌价风险已充分释放。随着炼化窗口打开,多家涤纶长丝龙头企业都向上游延伸发展,完善自身产业链供需结构,中小涤纶长丝企业与龙头企业的差距被进一步拉大。在强者恒强的铁律之下,中小涤纶长丝企业想实现对龙头企业的弯道超车已经几无可能,头部企业、差别化细分领域企业仍保持较强竞争力,这些都在助推化纤行业高质量发展。特别是近年来,炼化市场主体多元化带来国内产业格局的巨变,即将迎来的是高段位、高层次的竞争,炼化行业将面临重新洗牌。作为合成高分子材料行业的上游,炼化一体化产能的集中投产将形成“上游大下游小”的产业链格局。基础化工原料宽松对发展下游高性能材料各细分品种均提供良好支撑,产业链利润将向中下游转移。新一代炼化企业正从大量生产成品油和大宗石化原料转向多产高附加值油品和优质石化原料转型,并大力发展化工新材料、专用化学品,以进一步拓展炼化行业发展空间。因此,随着工程投资的多元化和管理需求的差异化,越来越多的工程投资方开启希望工程承包方承担工程项目全寿命周期的多个阶段,甚至全部阶段的服务工作。为顺应客户对项目全过程综合一体化服务的需求,更为拓展业务范围、培育新的利润增长点和创造更大的营业收入,公司基于工程项目全寿命周期范围的价值链分析,立足自身工艺专长,不断向工程项目全寿命周期前后两端进行纵向延伸。公司突出技术研发导向型的商业模式特点,不仅以市场和顾客需求为导向,而且能主动开发新产品和提供服务价值,使客户获得超预期的增值服务,不断提升方案咨询和研发设计阶段的高知识、高技术含量,创造更高利润率条件。同时为避免单一行业的周期性影响,公司将持续关注国际市场专业技术领域的动态,通过联合兼并、技术创新和市场开拓等手段,在现有核心业务领域的基础上,逐渐从单一行业横向拓展到其他行业领域,降低经营风险;另外,为避免单一性区域限制和客户的全球化需求,公司实施了国际化战略。通过上述三种业务拓展方式,公司逐渐演变成为综合性国际工程技术服务公司,为客户提供世界先进的合成高分子材料、新材料及可再生材料生产工艺技术解决方案,为客户赢得长期利益。

(一)“炼化一体化”全面达产,聚酰胺加快进入产业链重构的战略窗口期

报告期内,民营大型炼化一体化的优势已逐渐凸显,不仅体现在业绩增长,更体现在长期辐射效应和带动作用。从综合竞争力来看,民营炼化一体化在生产能力、生产规模大幅度提高的同时,原料的议价能力也将同步得到强化。从产出品的结构上是“能芳则芳、能烯则烯”,丰富了产品结构,产业链自下而上有利于促进PX-PTA-聚酯产业链利润分配趋于均衡,未来将不断扩充芳烃衍生物生产技术,以降低投资成本,进一步提高行业综合竞争力。与民营炼化对比,聚酰胺行业集中度偏低,竞争格局尚未形成,新进者容易成为头部企业。头部效应也符合化纤及原料行业发展整体趋势,“品质+规模”铸就品牌将成为聚酰胺企业高质量发展的目标。此外,聚酰胺行业仍处于成长期,技术进步空间大。行业正逐步形成从原料到纤维的“一体化”投资新模式,不仅提高单线产能规模,还削减物流及中间环节费用,促使新建产能的单位投资成本大幅优化,为行业新进者创造明显后发优势。公司已经通过近几年的战略布局,成功切入聚酰胺上游产业链,充分抓住机遇,积极挖掘己内酰胺-聚酰胺产业链一体化的项目建设机会,使公司业务发展迈上新台阶。

公司开拓煤化工领域,利用煤基苯资源回收再利用配套发展己内酰胺-聚酰胺产业链的布局已初见成效,此类项目对于煤炭行业再生资源回收产业的发展有很强的示范效应。公司承建的山西潞宝集团聚酰胺高性能纤维项目顺利投产,此项目成为国内目前规模最大的聚酰胺短纤维新材料样板工程,实现将过去论吨卖的煤炭、焦炭,变为论斤卖、论克卖的精细化工材料,真正把焦炭做成副产品,精细化工产品做成主导产品,产品附加值大幅度增加,使得“炭中抽丝”变为现实,填补世界空白。该项目的成功投产对未曾涉足过聚酰胺产业链的石油化工及煤化工企业提供了全新的发展思路,起到积极的示范引领作用。①报告期内,公司聚酰胺聚合及纺丝工程项目稳定实施。十三五期间,石油化工及煤化工供给侧结构性改革,推动一批上游

原料企业进入己内酰胺-聚酰胺产业,成为推动公司聚酰胺业务发展的新动能。公司2020年与聚合顺(605166)签约的聚酰胺6聚合项目合同为双方第四次合作,进一步巩固了双方长期战略合作关系,发挥各自领域的技术优势,相互促进,共同提升国内高端聚酰胺6新材料行业的技术水平和国际竞争力,对公司后续在聚酰胺差别化领域的业务拓展具有积极意义。②公司为台华新材(603055)(603055)子公司浙江嘉华提供的PA66一体化项目,首次应用世界最大单线生产能力的PA66切片干燥、调质技术,拥有自主知识产权,其湿度控制精度及能耗指标均处于世界领先水平,是决定高性能PA66纤维品质的关键。③公司及控股子公司Polymetrix与泛亚沙特和保利长大签署的瓶级聚酯(PET)-SSP项目,旨在建成中东地区最大的聚酯瓶片工厂,也是Polymetrix在中国以外建造的最大PET-SSP工厂,作为中沙产能合作首个落地的先锋和标杆项目,主要利用沙特丰富的石油资源优势,以PTA/PET为核心,生产非纤维用聚酯切片及发展其下游产业。项目成功实施将为公司及Polymetrix后续跟随“一带一路”沿线建设带来更大发展机会。

④公司签署《河南平煤神马聚碳材料有限责任公司40万吨/年一期10万吨聚碳酸酯项目PC装置絮片干燥系统供货合同》,将Polymetrix在絮片干燥核心技术领域拥有超过20年的丰富专业技术经验与国内高性能材料的新兴市场需求相对接,实现热效技术在PC领域的成功复用,充分体现了公司与Polymetrix深度整合双方各自优势,进一步加强公司的核心竞争力。

(二)继续深化再生材料及可降解材料业务主线发展战略

近年来全球气候变化导致极端天气发生的频率和强度明显增加,实现减排减碳成了国际社会的共识。2021年政府工作报告将“做好碳达峰、碳中和工作”列为2021年重点任务之一;“十四五”规划也将加快推动绿色低碳发展列入其中。从逻辑上看,降低碳排放实现碳中和目标,可从以下方式努力:(1)能源替代:用垃圾焚烧等可再生能源替代传统煤炭;(2)资源循环再生:塑料等原生材料的二次利用,城市及工业固体废物的分类回收、资源化等等;(3)节能增效:在工业、城市建筑等领域通过节能增效,实现单位产出的资源消耗下降。

公司聚焦于资源循环再生以实现最终环节的减排,在塑料回收、生物可降解材料领域具有成熟的技术布局,培育公司新的核心利润增长点。其中,在塑料回收领域,公司控股子公司Polymetrix的“瓶到瓶”系统解决方案,在年产万吨级rPET技术领域有明显优势,使用我司技术生产的最终产品已经获得了达能、可口可乐等世界级食品企业的认可,真正实现了聚酯同等级回用的闭环循环;在生物可降解材料领域,公司通过多年研发投入取得了在生物基化学纤维领域的重大工艺技术突破,成功打破Lyocell纤维技术国外长期垄断格局,形成了具备国际竞争力的国产化工程技术系统解决方案,并成功签署了国际首条年产4万吨Lyocell纤维项目总承包同,是公司在溶剂法纤维素纤维(Lyocell)领域实现自有核心技术的首个成功签约的规模化示范产线建设项目,标志着公司开辟了绿色纤维前沿技术领域的全新成长空间。依托该项目的成功实施,公司持续优化核心工艺路线、装备、控制系统等关键技术,优选供应商及配套合作伙伴,进一步提升公司在该领域的盈利能力。

(三)推进智能制造及工业互联网解决方案销售

工业互联网作为实体产业转型升级的重要发展方向,公司近年来持续高度关注。化纤至纺织服装行业作为我国的民生产业,规模庞大,为公司智能化业务提供广阔前景。从行业角度看,智能制造主要围绕数字化纤全流程生产技术、产业链智能生产追溯系统、化纤生产智能物流系统、智能示范工厂和智能车间展开;紧密结合大数据、云计算、物联网提高信息化技术应用水平,变革产业价值模式,开创产业发展新思维。

报告期内,受新冠疫情影响,控股子公司三联数据的日方管理人员及专家无法来华开展工作,但公司依然通过远程等多渠道大力推广智能机器人及化纤智能物流解决方案,实现跨合成纤维品种,跨企业的行业销售布局。

报告期内的经营业绩

在全球经济受疫情影响的背景下,公司贯彻年初制定的战略和经营计划,稳步推进在手订单的实施进度,并积极延展业务范围与业务领域,通过自主技术研发及行业资源整合,进一步强化公司作为合成高分子材料领域、新材料及可再生材料领域产业链工艺技术与工程服务提供商的定位,增强核心竞争力。2020年公司实现营业收入87,540.18万元,较上年同期增长4.08%,归属上市公司股东净利润16,822.95万元,较上年同期下降8.42%。公司整体业务经营平稳,具体情况如下:报告期内,公司新材料及合成材料领域订单完成业务收入40,779.97万元。继公司与控股子公司Polymetrix开拓PA66干燥领域工程实例后再次合作,成功实现了干燥技术解决方案在聚碳酸酯(PC)跨领域复用。报告期内Polymetrix与泛亚沙特和保利长大签署了瓶级聚酯(vPET)SSP项目,订单金额约合10,582.00万元人民币,该项目是沙特“2030”愿景和中国“一带一路”战略重点项目,是“一带一路”战略输出“标准、技术、设备、产品”的样板工程。本项目的成功实施将为公司及Polymetrix后续

跟随“一带一路”沿线建设带来更大发展机会。

报告期内,公司再生材料及可降解材料业务延续了自2019年以来的快速增长态势,2020年度实现收入40,523.3万元,比上年同期增长119.35%。其中,公司可降解材料重点项目Lyocell纤维项目稳步推进,已顺利完成阶段性工作并开始按照完工进度确认业务收入。此外,控股子公司Polymetrix的再生聚酯领域业务持续保持高速增长,并逐步扩大其在亚洲市场的占有率。报告期内,公司工业AI集成应用业务受新冠疫情影响较为严重,控股子公司三联数据的日方研发团队无法来华开展现场工作,但公司依然通过远程等多渠道大力推广智能机器人及化纤智能物流解决方案,为2021年新产品的行业推广做好准备。其中,“化纤工业智能体解决方案V1.0”预计2021年上半年即将在行业开始销售,方案提供“1柜+1屏+1平台+N应用”的软硬一体产品组合并将继续迭代与丰富,为公司工业互联网系统集成业务提供持续业绩支撑。二、核心竞争力分析

在化工领域,合成高分子材料中“材料”一词代表的就是“性能”,高分子结构决定性能,性能决定用途。同种高分子材料,不同的分子量和粘度指标,使其应用于“塑料”、“纤维”、“橡胶”等领域。成纤聚合物是能制成纤维的合成高分子聚合物,其中聚酯、聚酰胺占成纤聚合物总产能的90%,高附加值成纤聚合物还包括如碳纤维、芳纶、聚酰亚胺等。公司长期从事成纤聚合物领域工艺技术的研究,是该领域享有与国际技术提供商同等声誉的知名品牌,获得了行业内企业的广泛认可与信任。公司连续多年在聚酰胺聚合、纺丝领域工程量全国领先并与行业内排名靠前的多家化纤企业长期友好合作,奠定了公司坚实稳定的客户群体和市场口碑。

1、工程业绩和品牌优势

公司获得了包括“国家科技进步奖”二等奖在内的多项技术大奖。作为公司技术领头人的刘迪董事长个人也获得了包括“何梁何利”产业创新奖、全国化纤行业“十二五”领军人物奖,第二届“杰出工程师奖”等奖项。刘迪是我国成纤聚合物技术领军人物,参与了1980年纺织部纺织科学研究院合成纤维研究所筹建,该所作为我国政府与联合国合作建立的合纤所,承担了高分子材料聚合、纺丝及高性能纤维、特种纤维的系列研究。刘迪于1997年-1999年任职于北京吉玛三联纺织化工工程有限公司,担任董事及销售总经理,亲力亲为的推动并促成了1998年仪征化纤涤纶(聚酯)9万吨长丝直纺项目,也是首个技术嫁接项目,并代表技术提供方吉玛公司签约,为后续涤纶国产化技术大发展奠定基础。此后,刘迪于1999年成立三联虹普,带领研发团队打破锦纶的技术封锁,形成的聚合、纺丝成套技术已覆盖国内80%的产能,引领聚酰胺行业从2000年的30万吨/年产能增长至2019年的380万吨/年,发展成为我国第二大化纤品种。

公司控股子公司Polymetrix成立已经36年,是固相增粘(SSP)专业技术服务商。SSP技术是提升聚合物材料性能的核心技术,应用在聚酯、PBT、PA、PC等材料的热升级过程中,最终产品广泛使用在食品包装、工业丝和功能性服装等消费市场。Polymetrix在品牌和渠道方面享有强大的竞争优势,其新技术EcoSphereSSP已成功应用于目前世界最大的聚酯生产工程。在原生聚酯(vPET)切片领域,Polymetrix与德国巴斯夫、韩国乐天、印度Reliance等国际聚合物巨头有过多起成功项目合作经验,并获得了可口可乐、雀巢、达能等世界级食品饮料企业食品级包装材料安全资质认证;与国内仪征化纤、三房巷(600370)、恒力、重庆万凯、恒逸等化纤龙头企业也进行过多次合作,在国内外建立了良好的客户关系。在再生聚酯(rPET)领域,Polymetrix于2018年与法国Veolia集团合作建设了业界首条年产万吨级的食品级再生PET全流程生产线,该项目最终品牌拥有及产品使用方是法国达能集团;公司于2019年与Envases集团墨西哥公司合作建设全球首条年产5万吨级的rPET-SSP生产线,最终产品直销北美市场。Polymetrix已经成为世界首屈一指的掌握从废旧瓶子-分拣-清洗-SSP-再生食品级聚酯瓶片全产业链核心技术的公司,在食品级再生聚酯市场上占据龙头地位,全球市占率达到40%。

2、持续的技术开发与革新优势

公司核心技术集中在聚合反应工程学领域,主要提供高分子材料工艺解决方案。聚合反应工程是以小试放大到工业规模的聚合过程为对象,以聚合动力学和聚合物系传递为基础,进行聚合反应器特性的分析和放大设计、聚合过程反应规划和技术开发等应用型基础研究。近年来,公司在成纤聚合物其它材料领域取得多项突破,并取得样板项目商用落地,标志着公司发展实质性已经进入全新阶段。公司通过自主研发及外延并购等方式,不断拓展工艺技术服务领域,从聚酰胺6到聚酰胺66、聚碳酸酯(PC)、再生聚酯、再生纤维素纤维等,并将沿着新材料、再生材料及可降解材料等国际前沿技术方向持续发展,充分验证了公司在聚合工艺技术研究及工程化放大方面的核心竞争力。公司聚合物工艺技术研发能力分析:

①工艺集成优势:工艺包编制在发达国家先进工业体系中是一种专业的工程化技术研发方法。工艺包开发是一项系统工程,需要涉及到多个专业、不同学科,难以凭借一己之力完成。一般来讲,工艺包开发及设计主要由研发、化工工艺、工艺系统、分析化验、自控、材料、安全卫生、环保等专业共同完成。公司核心团队具备成熟的工艺包编制素养,积累了大量基础物性及工艺原理,可以在工程化技术研发前期清晰界定多专业技术边界,定义研发核心与技术难点,规避研发失败风险。得益于国家推进“高质量发展”,公司获得越来越多要约研发项目,跨技术领域拓展持续加速。

②设备集成优势:国际化采购的供应商体系是支撑项目实施的关键因素,往往核心设备无法采购成为制约技术实现的重要原因。国际化非标准设备采购不只需要渠道情报、国际信誉背书,更注重购买方的知识产权所属权。通常情况,购买方需要提供完备的工艺参数要求且专利归属权清晰,非标设备厂商才会接受订单,因此拥有自主知识产权的工艺包成为重中之重。③工程集成优势:公司核心技术溢价来源于专利专有技术转让价值,公司为客户提供定制化生产线,并以最终产品质量作为项目验收标准,有别于与国内传统工程总承包以设备联动开车为验收标准,具备更强竞争力和附加值。

3、智能制造及工业互联网技术资源整合优势

公司与世界顶尖化纤设备制造商日本TMT机械株式会社共同成立控股子公司三联虹普数据科技有限公司(简称“三联数据”),致力于携手开拓化纤行业智能制造新市场。基于双方长达15年的战略合作基础,发挥各自在化纤行业的品牌优势和技术优势,围绕智能制造产业升级中智能化硬件(专业机器人研发与厂区自动化集成)及数字化软件(工业互联网应用开发)两大主线,为化纤全领域的新增和存量产能提供专业定制化解决方案服务。

公司在推进行业工业互联网发展方面,不断通过优化资源配置,强化了公司的品牌影响力,确立了在引领行业数字化转型的关键作用,并于行业内率先发布了工业互联网实施路线及配套解决方案,确立了公司在引领行业数字化转型的关键作用。报告期内,公司与华为基于“化纤工业智能体解决方案V1.0”联合申报的“基于化纤知识图谱的智能化生产应用案例”上榜工信部《2019年工业互联网平台创新应用案例名单》;同时,公司携手华为、沈阳自动化所申报的“基于轻量化边缘计算平台的工业互联网场景安全测试床”项目作为业界首个边缘计算安全领域的测试床,以其独到性、领先性,荣获2020年度工业互联网产业联盟明星测试床,该项目填补了边缘计算这一业界热点问题的安全实践空白,并为后续边缘计算安全标准的制定奠定坚实的基础,展示了公司为传统合成纤维及原材料行业提供领先工程技术解决方案的实力与信心。

4、核心技术人才队伍建设与培养优势

公司是典型的轻资产技术驱动型商业模式,核心技术人员引进与培养一直是公司发展战略的重要组成部分。报告期内,公司施行的员工股票期权及限制性股票激励计划第二期成功行权及解除限售,员工获得了很好的股权收益,充分体现了股东利益、公司利益和核心团队个人利益相结合的激励效果,使各方共同关注公司的长远发展。三、公司未来发展的展望

(一)行业现状及未来发展趋势

2020年,受新冠肺炎疫情的严重影响,化纤行业运行面临的风险和考验加大,行业经济效益和运行质量同比明显回落。原油价格暴跌叠加市场需求低迷,化纤市场价格总体在低位运行;海外疫情形势严峻,我国进出口化纤产品数量均有明显减少;但随着国内疫情形势好转,全产业链加快推进复工复产,纺织终端需求逐步回暖,化纤行业经济运行也呈现回升态势,生产增速稳步回升,主要经济运行指标降幅持续收窄。

2020年化纤总产量6025.12万吨,同比增长3.40%。其中,涤纶、锦纶、维纶、氨纶实现正增长,分别同比增长3.89%、3.87%、11.06%、14.44%;黏胶纤维和腈纶呈现负增长,同比分别减少4.11%和5.12%。分月来看,化纤产量同比增速呈回升态势,尤其是下半年化纤企业生产状况持续向好,化纤产量同比增速在1~9月实现由负转正,并在全年实现同比正增长3.40%。新冠肺炎疫情叠加行业景气度下滑,企业投资意愿下降,投资规模有所缩减,部分项目产能投放进度推迟。根据国家统计局数据,2020年化纤行业固定资产投资额同比减少19.4%。但经济运行态势逐季改善,其中,利润总额同比降幅逐渐收窄,亏损企业亏损额增幅在下半年回落明显。从市场表现来看,防疫物资相关产品,如氨纶、涤纶短纤、瓶片等产品效益相对不错,甚至出现短期缺货的情况。此外,炼化一体化企业业绩亮眼,恒力石化(600346)、荣盛石化(002493)、恒逸石化(000703)等一批较早实现上下游一体化发展的企业,在应对本轮严峻市场形势的过程中,表现出了良好的竞争优势和抗风险能力,但这部分利润可能不统计在化纤行业中。

2021年中国经济增长无可避免受到影响,但中国经济长期向好的基本面没有改变,中国的产业经济仍然在进步。新冠肺炎疫情让企业承受了巨大的痛苦,但也为中国进一步的改革开放腾挪出了一个新的空间。疫情过后,政策层面将会加大逆周期调节来应对疫情对经济的负面冲击,中国经济应该会有明显回升。坚定信心,坚持深化改革,挖掘内需市场潜力,经济增长依然可期。我国的化纤产业链中已经具备了“头部效应”、“炼化一体”、“细分为王”产业结构及布局,行业整体集中度和竞争力大幅提高,龙头企业也必将在这一轮全球经济波动中获得多方面资源的倾斜,生产运行状况将率先反弹。相反,一体化程度低、受原料价格波动影响较大的小型涤纶工厂将逐步被淘汰。长期来看,原油价格低位运行将降低化纤行业原料成本,有利

于保持利润空间,低价格也有利于刺激需求增长。同时,化纤行业当前格局已不同于2008年金融危机之时,行业集中度在近几年得到了大幅提升,有一定的抗跌性,化纤产品未必保持和油价同步的跌幅。另外,短期内风险叠加爆发,将会加速行业优胜劣汰整合,进一步推动供给侧结构性改革。

1、聚酰胺行业进入产业整合期,一体化产业链迎发展机遇,主要基于以下三点:首先,近年来伴随消费升级,我国中等收入人群已经超过4亿,成为消费主力。聚酰胺优越的力学、弹性、吸湿以及耐磨等性能逐渐体现,其在民用和军用终端应用需求稳步增长,并未发生被规模更大、成本更低的聚酯替代的局面,反而走出了独立的成长轨迹;其次,聚酰胺行业上游原料己内酰胺国产化技术突破,大量投资促使原料产能快速放量,产业链上下游短期发展速度不匹配,形成上大下小的产业格局。原料的宽松将有利于推动中下游技术迅速进步,单线产能规模逐步放大,促使单位投资成本大幅度下降;智能制造技术的应用促使企业生产经营成本下降,均强化了后发技术革新优势,增强企业投资意愿和信心;最后,聚酰胺行业对比聚酯行业,集中度低,头部效应尚未形成。近几年,石油化工、煤化工企业贯彻国家新旧动能转换方针,成为行业新进入者,上游企业利用资本优势,“统一规划”、“分步实施”,有望后来居上形成新一代己内酰胺-聚酰胺一体化产业链配套布局,抢占行业头部市场先机。

2、化纤行业将迈向高差别化、高工艺技术水平化的提升,聚焦自身高附加值开发,提升智能化水平,推进智能制造在,智能化装备的应用,实现产业链内“机器换人”,实现过程控制和制造执行“智能化联动”,最终实现内外系统协同联动实现数据“精准化传输”,智能仓储系统实现“无人化作业”,人和丝饼“0”接触,提高产品质量,达成产业整体竞争能力的提升。疫情将催生新的业态和受益行业,其中智能制造将在疫情过后的行业业务结构和流程重塑中发挥关键作用。

3、全球范围内塑料污染问题日益严重,引起国际社会广泛关注。欧盟在塑料治理方面长期走在世界前列,根据2018年《循环经济中的欧洲塑料战略》,欧盟将在提高塑料回收的经济效益,减少塑料垃圾产生,防治海洋塑料污染,推动投资与创新以及加强国际合作等4大方面做出进一步努力,以减少废塑料带来的环境问题。其中PET(聚酯)瓶作为目前国际上回收再生行业中较为成熟的一个类别,根据欧盟的目标,到2030年,欧盟的塑料瓶将含有至少30%的可回收成分,欧盟成员国也同意到2029年实现塑料瓶90%的回收目标。自2021年1月1日起,欧盟批准实施“塑料包装税”,促使更多企业积极兑换可持续包装承诺,以可口可乐为首的饮料巨头欧洲合作伙伴承诺,到2025年该公司在西欧使用的PET瓶至少使用50%的再生塑料。

4、“十三五”期间,化纤行业将围绕落实《中国制造2025》绿色制造重点任务,加快关键技术研发与产业化。莱赛尔纤维作为新型纤维素纤维,因原料天然、生产工艺绿色环保等特性而成为行业发展热点。从应用上Lyocell纤维具有再生纤维素纤维手感柔软、悬垂性好、吸湿性优、穿着舒适等特性,而且其力学性能和化学稳定性可与合成纤维相媲美,弥补了传统再生纤维素纤维强度低、湿模量低和耐碱性差的不足,是推动传统粘胶短纤维转型升级的重点方向。

(二)公司核心战略发展规划

1.完善合成材料上下游关键资源布局,强化项目承接综合实力

随着化纤龙头企业投资进入石油炼化领域,标志着化纤行业发展进入新的阶段。对比发达国家工业进程,炼化企业往往经历“拱门型”发展历程,即炼化企业多发源于某一细分化工领域并逐步向上游发展形成原材料自我配套,最终发展成为大型炼化化工一体化集团。在炼化投产解决基础化工原料供应之后,反之向下游精细化工各领域不断深化发展,逐步健全多品类细分产业链。公司立足于聚酰胺聚合、纺丝产业环节的技术及市场优势,正在布局上游己内酰胺行业关键技术与服务。报告期内,“炼化一体”、“头部效应”的行业发展趋势愈发明确,企业通过横向联合与垂直整合,实现存量资产的重组和优化,促使化纤行业进一步走向成熟。其中,规模大、实力强的精对苯二甲酸-聚酯企业、己内酰胺-锦纶企业通过产业链延伸,实现炼化、化纤及纺织的一体化生产,提高产业链掌控能力和综合竞争力。

公司迎合行业发展规律,一方面提升自身工程承接综合实力为获取更大体量项目做好准备,另一方面不断横向纵向孵化与积累新技术,最终实现公司聚合物工艺研发能力的跨领域复用。2019年公司完成了对浙江工程设计有限公司39.5%的股权投资,成为其第二大股东,有利于公司向聚酰胺上游产业链发展,使得公司业务范围得到进一步拓展,实现己内酰胺-聚酰胺聚合-纺丝三个产业环节的综合技术服务能力,提供业界唯一的全流程性能保障,强化公司在聚酰胺、聚酯工程技术服务领域话语权。公司始终遵循国外成熟工业体系工程技术服务商业模式,着力提供成熟先进的工艺技术、通过专利、专有技术结合工程设计、核心装备设计和施工管理经验,为客户提供最具市场竞争力的工艺解决方案。

2.重视再生材料及可降解材料领域,突破“品质瓶颈”,为业绩可持续发展提供新动能

当今社会,坚持绿色发展、全面节约资源、加大再生资源的综合利用,坚持绿色、低碳、循环发展早已成为全人类的共识。

随着环保和可持续发展意识的不断提升,化学纤维所处的舆论环境也越来越严苛。目前,全球纤维加工量约为1亿吨,化纤在其中的占比约为70%,其中绝大多数还是合成纤维。合成纤维主要以石油资源为原料,作为纺织品服装的主要原料,如何降低对环境的负面影响、提高循环再利用水平是化纤工业可持续发展的关键,可降解的化学纤维正在成为一个越来越重要、越来越现实的关系到全球化纤行业未来命运的命题。与之相反的是,截止2018年全球真正能够降解的纤维素纤维总产量不到400万吨,Lyocell纤维不到30万吨,正是因此,Lyocell纤维发展可谓举世瞩目。Lyocell纤维作为新型纤维素纤维,因原料天然、生产工艺绿色环保等特性被列为《化纤工业“十三五”发展指导意见》中的重点课题,成为行业绿色发展的热点。当前国内集中建设Lyocell纤维项目的单线产能过小,从侧面可以看出Lyocell纤维在国内的供给尚未遇到瓶颈,仍然处于供不应求的状况。公司多年研发的溶剂法纤维素纤维关键装备的制造技术领域产业化实例落地,成为目前国内规模最大的Lyocell纤维单线大容量生产技术提供方,以及国内第一家Lyocell行业EPC系统集成服务商,这不仅将使公司更有机会把握填补国内供给缺口市场机会,更促进Lyocell行业形成规范与标准,有利于可持续发展。

自2017年工信部提出《关于加快推进再生资源产业发展的指导意见》至2020年《关于进一步加强塑料污染治理的意见》,我国正在提速塑料制品循环使用相关政策的出台。开发废旧瓶片物理法、化学法兼备的高效连续生产关键技术,突破废旧纺织品预处理与分离技术、纤维高值化再利用及制品生产技术,都是再生塑料行业发展的掣肘。国内废旧聚酯再生行业的核心难点也在于,废旧材料再生降级明显,质量波动大,难以攻克“品质瓶颈”,产品批次稳定性差,难以实现高附加值。反观公司子公司Polymetrix,则在聚酯技术、品牌和渠道方面享有强大的竞争优势,应用于目前世界最大的PET生产工程。再生PET生产技术以高食品安全性和优良品质而闻名,并获得了可口可乐、雀巢、达能等世界级食品饮料企业食品级包装材料资质认证,是最高安全级别的高值再生聚酯材料使用领域。“高价值”、“低成本”也将使公司的再生业务具备市场化竞争能力,也将为公司国内再生材料市场的开拓提供最具说服力的证明。

3.构筑工业AI生态模式,产品覆盖化纤全领域新增及存量市场

当下,全球范围内新一轮的科技革命和产业变革正蓬勃兴起,以数字化、网络化和智能化为特点的工业+互联网已经成为全球制造业未来发展的新方向,也是我国优化资源配置,实现产业升级,打造制造业强国的必经之路。17年国务院出台了《关于深化“互联网+先进制造业”发展工业互联网的指导意见》,提出到2020年我国工业互联网平台体系初步完成,到2025年,基本形成具备国际竞争力的基础设施和产业体系,形成3-5个具有国际竞争力的工业互联网平台,实现百万家企业上云,培育百万工业APP,打造建双向迭代、互促共进的制造业新生态。未来十年,工业互联网将是我国制造业产业升级的重要方向,在这条新赛道上,所以的企业都将迎来崭新的窗口和弯道超车的机遇,并面临随之而来的重大挑战。

化纤行业经历供给侧结构性调整,头部企业无论产业链横向、纵向产能均大幅提升。企业规模的快速扩张对企业的经营管理提出了新的挑战,加之行业集中在江浙一带,招工难招工贵,下游需求也在不断细化,使得龙头企业管理复杂度和成本大幅提升,购买自动化、智能化系统代替人工,已经成为核心企业发展的迫切需求。公司认为,在产业数字化转型升级的过程中,自动化与智能化是密不可分的,因此公司业务展开紧紧围绕产业升级这两大主线,即解决生产工序的自动化难点、断点,开发专业机器人系统,实现产线全流程自动化贯通;解决厂区的数据孤岛问题,搭建行业级工业互联网平台解决方案,通过数据聚合与技术融合整理行业知识图谱,并将工艺Know-How封装成微服务工业APP,为用户提供专业、安全、高效的工业AI集成应用服务。

在报告期内,公司自动化与智能化相关产品成功完成开发工作,其中与日本TMT机械株式会社合作开发的多款专业机器人系统,如Birdie-1-Neo以及CreelRobot等机型都具备良好的产线适配性,可以实现生产线与机器人系统的自主协作,成功替代产线工人完成复杂的生产操作,并计划于2021年初开始在行业推广销售。此外,在实际生产线测试中,多款工业APP应用被验证有效。工业AI集成应用方案基于公司于华为联合打造的“化纤工业智能体解决方案V1.0”,通过“端-边-云”协同部署,不但大幅缩短模型训练时间,还降低工业生产网压力及安全风险,帮助传统生产线智能化性能升级。公司的工业AI业务发展是对于公司原有商业模式的有效补充,此业务不仅覆盖化纤全领域新增及存量市场,大幅度扩充了公司的服务客户数量,还将通过系列性自动化技术改造及定制化工业APP软件应用开发,保持与客户的持续服务粘性,有助于公司对冲全球经济波动,增强公司业绩的稳定性。

(三)2021年度经营计划

2020年疫情爆发期间,我国采取了强力防控措施,取得了“战疫”的阶段性胜利。习总书记强调,我国经济稳中向好、长期向好的基本趋势没有改变。加快转变经济发展方式,把实体经济特别是制造业做实、做强、做优,要围绕产业链部署创新链、

围绕创新链布局产业链,推动经济高质量发展迈出更大步伐。国务院也围绕“六稳”出台一系列政策措施,各地区各部门积极贯彻落实。预计疫情过后,政策层面将会加大逆周期调节来应对疫情对经济的负面冲击,货币宽松的政策环境也给聚酰胺行业有能力获得社会资源支持的头部企业,提供了布局产业链一体化的难得机遇。

最困难的2020年已经过去,展望2021年,经济的逐步复苏将为化纤行业的持续恢复和稳健发展提供保障。2021年一季度,我国新冠肺炎疫情防控与经济社会发展成果持续显现,国民经济持续稳定恢复,基本民生得到有力保障。各地各部门进一步发挥投资关键作用,投资延续恢复性增长态势,结构优化向好;消费市场加快复苏,餐饮等接触式消费明显改善;就业形势保持总体稳定,就业任务目标完成情况较好;城乡居民收入与消费实现较快增长;国内产需稳步回升,物价走势总体稳定。投资结构优化向好,要素保障不断加强。从需求端来看,我国及全球纺织行业生产将继续巩固恢复增长的态势,我国纺织服装出口会继续保持增长势头,国内消费市场也仍将持续回升,这将为化纤行业提供增长动力。疫情将会加速我国化纤行业的结构调整,进一步推动行业供给侧结构性改革,也促使企业思考未来应如何布局和发展。后疫情时代,“创新、安全、环保”将会成为行业的关注重点。加强自主创新,融合新材料、新技术以及内需消费升级的趋势,不断提升产品品质和科技附加值,发掘新需求,同时提高智能制造水平,通过实施智能制造,整合产业链数据资源,实现“万物互联”;同时,产业安全也不容忽视,化学纤维原料高度依赖石油资源、再生纤维素纤维原料高度依赖进口,这些都存在产业安全隐患;在环保领域,我国提出“在2030年前碳排放达到峰值,努力争取2060年前实现碳中和”的目标,将会进一步推动和加快化纤行业的绿色转型与升级步伐。

1、“炼化一体化”稳步推进,政策逆周期调节促聚酰胺产业链一体化落地

报告期内,化纤行业实现了从“原油炼化到化纤纺织”的全产业链发展模式。从综合竞争力来看,民营炼化项目从产出品的结构上是“能芳则芳、能烯则烯”,丰富了品种结构,提高了产品利润,而且项目具备后发优势,产业链自下而上有利于促进PX-PTA-聚酯产业链利润分配趋于均衡,进一步提高行业综合竞争力。头部企业的投资主要聚焦在技术改造和规模扩张,技术改造有差异化生产的需要,但多数仍以提高生产效率为主,尤其是涤纶、锦纶、粘胶纤维和氨纶等行业较为突出。但值得一提的是行业新增产能向优势企业集中趋势明显,特别是聚酯涤纶行业的骨干企业内生增长和兼并重组的步伐加快,行业集中度进一步提升。原油制化学品将激发下游众多高附加值精细化工领域一体化配套建设需求,为公司横向拓展新材料细分领域技术服务创造广阔成长空间。公司通过近几年的战略布局,已成功切入聚酯及聚酰胺上游产业链。目前,国内聚酰胺行业正加快进入产能重构的战略窗口期,产业链技术进步潜力大,公司已实现己内酰胺-聚酰胺聚合-纺丝三个产业环节技术服务的全面贯通,进一步拓展公司业务纵深,并将继续积极挖掘聚酰胺产业链中的项目机会,使业务发展迈上新台阶。截至本报告出具前,公司及控股子公司签署了数个聚酰胺及聚酯瓶片与工业丝项目合同,合同金额近4亿元,也充分印证了国内合成纤维业务发展的强劲势头及公司业务的持续增长趋势。

2、继续深化绿色制造业务主线发展战略,重视再生材料业务在国内的发展机会

公司控股子公司Polymetrix作为食品级聚酯回收领域的技术龙头,受益于全球环保政策及行业的发展,业务成长空间广阔。2021年,公司再生材料领域业务有望继续取得可喜突破:欧洲《塑料回收战略》以及绿色和平组织的相关举措,推动全球范围聚酯瓶回收行业规模明显扩大。目前,欧盟批准自2021年1月1日起施“塑料包装税”,促使更多企业积极兑现可持续包装使用承诺。公司瑞士控股子公司Polymetrix作为食品级聚酯回收领域的技术龙头,受益于行业的发展,业务实现快速增长。值得关注的是,亚洲占全球塑料使用量约50%,Polymetrix在食品级再生PET亚洲区的业务量逐年增加,公司也持续高度关注该项技术在国内的商用机会。2021年伊始,Polymetrix即与日本及德国等厂商签订多个回收项目订单,金额约为820万欧元,并且正与多个大型的回收厂家商谈项目建设计划。由此可见,Polymetrix在回收业务领域发展良好,潜在业务项目充足。2020年国家发展改革委生态环境部发布“进一步加强塑料污染治理的意见”,是中国推动塑料产品可循环利用的重要里程碑,也开启了公司塑料回收业务未来国内的发展空间。

2021年,公司将立足于首个年产4万吨Lyocell纤维项目的实施经验,持续优化核心工艺路线、装备、控制系统等关键技术,优选供应商及配套合作伙伴,将顺应国家发展战略,继续深化绿色制造业务布局,逐步将Lyocell纤维业务培育成公司的核心利润增长点。此外,公司持续开发节能降耗的工艺技改技术,丰富公司服务行业存量产线的业务模式,尤其注重研究通过数字化手段践行“绿色制造”,即通过工业互联网实现生产过程物质流、能量流、三废排放等信息数字化采集、精细化管理和智能分析,形成优化实施方案。

3、推进智能制造及工业AI集成应用解决方案销售

报告期内,三联数据成功研发了多套智能机器人及化纤智能物流系统,并成功完成了客户实际生产线的样机测试验收工作,取得了良好的用户反馈效果。公司与华为集团也签订了面向化纤及其原料行业的战略合作协议,并联合对外成功发布了业内首个化纤工业互联网整体解决方案《化纤工业智能体解决方案V1.0》。2021年,公司将借助中日两方的品牌优势和渠道资源,大力推广智能制造及工业互联网成套解决方案,实现跨合成纤维品种,跨企业的行业销售布局。

4、优势技术模块化封装及跨领域复制推广

2019年公司首次在聚酰胺66行业应用切片干燥、调质技术,实现了聚酰胺66干燥、调质、纺丝一体化的技术新模式。报告期内,公司又成功将此项干燥核心技术拓展应用于聚碳酸酯领域,实现技术跨领域复用。未来公司将进一步挖掘公司系统解决方案中的优势技术单元,并推动以技术模块化封装,充分挖掘技术市场价值。

5、建立长效人才激励机制

报告期内,公司经营平稳,2020年限制性股票及股票期权员工激励计划第二期行权顺利完成,2021年公司将迎来本轮员工激励计划最后一期行权。公司未来将贯彻企业发展与员工利益高度契合的相互促进模式,推进并完善激励机制,保障公司持续健康发展。

(四)主要风险因素及应对

1、全球经济动荡,终端需求萎靡致行业发展持续放缓的风险

2020年,国内外经济形势依然复杂严峻,全球经济放缓,化纤行业发展面临的国内外风险挑战明显增多。疫情迫使全球供应链运转中断,导致终端消费全球范围内大幅萎缩。从更深层次来看,中美贸易摩擦使得我国纺织工业持续发展能力受损。中间产品出口受阻,国际采购转移订单等问题将造成我国纺织行业无法公平、有效参与全球产业分工与国际市场竞争,进而迫使国内纺织企业为规避贸易摩擦风险增加境外投资,最终将对国内生产、投资及就业产生负面影响。公司作为我国化纤及原料行业工程技术服务的领导者,业务发展与国家经济及世界经济形势息息相关。因此,行业未来的发展速度如果出现超预期的放缓情况,将对公司的经营业绩以及财务状况带来潜在风险。应对上述局面,一方面公司将继续横向、纵向完善技术布局,构建更加全面的产业链经营格局。同时,公司不断优化客户结构,开拓优质的潜力客户资源,并引导每个客户根据自身特点,选择具备可持续竞争力的差别化产业链技术发展路线,与客户培养长期健康的合作关系。另一方面,公司持续在工业互联网互联网、智能制造领域投入研发资源。通过OT与ICT的深度融合,实现对行业规模庞大的存量产线的智能化赋能,进而不断提升公司服务的科技附加值。通过市场与技术两条腿走路,公司将不断提升抗风险能力,增强整体盈利能力。

2、全球供应链紧张导致业务收入因项目结算周期波动的风险

中国作为世界化纤大国,行业发展正经历新一轮结构性调整周期,即供求关系的再平衡期、存量产能优化调整期和高品质增量适度发展期。行业结构性调整带来的产能进一步集中化造成了公司业务集中度逐年提高的格局。与此同时,公司收入结算模式采用完工百分比法,在定期报告时点根据各项目完工程度确认相应收入成本,各报告期时点会因所执行项目不同而有所波动。

受新冠疫情影响,公司短期业务收入存在因项目结算周期波动的风险。一方面,疫情防控升级对全球供应链的影响显著,随着海外疫情持续蔓延,目前多个国家始终处于紧急状态,出台了一系列封国、封城等措施,严重阻碍了全球物流和供应链的正常运行。在这样的特殊时期,公司在执行项目的设备交货周期以及未来新项目的预计执行周期可能出现不同程度的延长,并可能出现运输费用上涨、进口设备清关效率下降等风险。另一方面,疫情在国内虽然已得到有效控制,但公司客户在建项目复工进度不一,原辅材料供应不稳定,也可能延误公司的项目执行进度。针对上述风险,从短期看,公司将高度关注全球疫情走势,强调全球采购和供应链管理的执行力,对可能出现的供应链中断做好替代方案。此外,公司将充分发挥3D计算机辅助设计和模拟仿真软件的能力,搭建工程数字孪生模型,提升项目执行效率。从长远看,公司将积极开拓新客户群体,保障在手订单量的增长,逐年提高业绩整体水平。

3、商誉减值及外汇风险

公司收购Polymetrix形成22,257.49万元商誉(根据《企业会计准则》的规定,商誉不作摊销处理,但需要在未来每个会计年度末进行减值测试),如果未来标的公司的经营状况及盈利能力没有达到预期,则公司会存在计提商誉减值的风险。针对该

风险,公司积极帮助Polymetrix开拓中国市场,通过在战略、市场、供应链、人才、管理等多个层面相互协同,增强Polymetrix的项目承接能力和竞争实力,提升其盈利水平和可持续发展能力。另一方面,Polymetrix业务遍布亚洲、欧洲、美洲等多个地区,日常运营中涉及人民币、瑞士法郎、欧元、美元等多种交易币种,公司将其纳入合并报表范围后,上市公司合并报表的记账本位币为人民币,未来随着瑞士法郎、欧元、美元等币种之间汇率的不断变化,可能给公司未来运营及经营成果带来汇兑损益风险。针对该风险,公司需要及时安排汇率波动对冲工具。

4、技术变革导致的业务波动风险及核心人才流失风险

公司是典型的轻资产技术研发驱动型企业,通过持续不断的技术革新引领行业技术进步是公司的生命线,维护技术团队尤其是核心研发人员的长期稳定是公司竞争力的必要保障。就未来发展而言,公司立足于国际水平的工程技术服务模式,掌握供应链深度融合的协同研发生态体系,强调“产学研用”一体的工程化转化能力,均是保持专有技术及工艺解决方案在主要服务行业国际先进性的重要条件。因此,公司持续关注聚合物材料及原料技术的产业化演进方向,并积极投身于行业前沿课题(如大容量聚合、均化装置,生物质材料生产工艺,差别化纤维生产工艺开发等)的研究中,谨防技术变革导致公司核心技术落后的风险,保持公司工艺技术及装备技术的领先优势。此外,公司针对技术团队流失风险,利用资本市场优势,采取多种模式奖励激励措施,实现核心团队利益与公司利益的协同发展。报告期内,公司成功实施了股票期权激励计划及限制性股票激励计划,激励范围涵盖绝大部分的核心技术人员与中层管理人员,起到了稳定公司组织结构、促进团队业务发展的效果。